주식에 투자하는 한 가지 방법은 재무 지표를 통해 저평가된 회사를 찾는 것입니다. 이를 위해 사용되는 지표는 PER, PBR, ROE, EPS입니다. 오늘은 이러한 용어의 의미와 계산 방법에 대해 알아보겠습니다.
ROE의 의미
ROE는 회사가 가진 돈에 비해 얼마나 많은 이익을 내고 있는지를 나타냅니다. ROE의 계산식은 다음과 같습니다. ROE = 당기순이익 / 자기자본 × 100. ROE가 10%라면 자본금 1,000만원으로 100만원의 이익을 냈다는 의미입니다. ROE가 높을수록 이익을 창출할 수 있는 힘이 강해집니다. 회사가 많은 이익을 내면 주주에게 배당금을 지급하거나 내부잉여금으로 사용할 수 있습니다. 그리고 주가도 상승합니다. ROE는 자기자본만을 고려하므로 부채를 많이 활용하는 회사는 ROE가 높을 수 있습니다. 또한 일회성 이익이나 손실도 ROE에 영향을 미칠 수 있습니다. 주식 발행이나 자사주 매입도 ROE를 왜곡할 수 있으므로 수치를 볼 때 이러한 점을 고려해야 합니다.
EPS의 의미
EPS는 주당 순이익으로, 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값입니다. 간단히 말해서, 주식 1주당 1년 동안 벌어들인 순이익입니다. 계산 공식은 다음과 같습니다. EPS = 순이익 / 발행 주식 수. EPS는 회사의 수익성을 직접적으로 나타내는 지표로, 주당 순이익이 높을수록 회사의 수익성이 높다는 것을 의미합니다. ROE와 마찬가지로 EPS를 살펴볼 때 고려해야 할 사항이 몇 가지 있습니다. EPS는 발행 주식 수에 따라 달라지므로 주식 발행의 변동을 고려해야 합니다. 예를 들어, 신규 주식 발행이나 주식 분할은 EPS에 영향을 미칠 수 있습니다. 부동산 매각으로 인한 일시적인 이익이나 손실로 인해 회사의 순이익이 크게 변동하면 EPS가 왜곡될 수 있으므로 이 점도 고려해야 합니다.
PER의 의미
PER은 주가수익비율이라고 하며, 회사의 시가총액을 순이익으로 나눈 값입니다. 시가총액은 발행주식수×주가를 곱하여 계산되므로 PER은 주가를 EPS로 나눈 값으로도 볼 수 있습니다. 즉, EPS에 PER을 곱하면 회사의 적정 주가를 계산할 수 있다는 뜻입니다. PER = 주가/EPSPER는 주가가 회사가 벌어들이는 이익에 비해 어느 수준인지 알려주는 지표입니다. PER이 높으면 주가가 회사가 벌어들이는 이익에 비해 비싸다는 뜻이고, PER이 낮으면 주가가 싸다는 뜻입니다. 따라서 PER이 낮을수록 회사는 저평가되어 있다는 뜻입니다. 하지만 PER이 낮다고 해서 반드시 좋은 것은 아닙니다. 산업군별로 평균 PER이 다릅니다. 따라서 수치를 비교할 때는 산업군별로 비교해야 합니다. 바이오주는 PER이 높습니다. 반면 산업 자체가 시장에서 경쟁력을 잃었다면 PER이 낮습니다. 예를 들어, 게임 산업의 평균 PER이 13이고 회사 A의 PER이 9이지만, 회사 B의 PER이 7이고 회사 C의 PER이 20이라면, 회사 B는 저평가된 것으로, 회사 C는 고평가된 것으로 볼 수 있습니다.
PBR 의미PBP는 회사의 장부 가치, 즉 청산 가치와 시장 가치를 비교하는 방법입니다. 따라서 PER이 1이라는 것은 회사가 모든 자산을 매각하더라도 투자한 금액만큼만 회수할 수 있다는 것을 의미합니다. PBR이 1보다 낮으면 회사 전체를 매각하더라도 투자한 금액보다 많은 돈이 남는다는 것을 의미합니다. PBR = 주가 / 주당 순자산 가치(BPS)BPS = 순자산 / 발행 주식 수높은 PBR은 주가가 재무 상태에 비해 높다는 것을 의미하고, 낮은 PBR은 주가가 재무 상태에 비해 낮다는 것을 의미합니다. PBR은 문자 그대로 청산 가치이므로 주가가 떨어질 때 최종 이익을 추정하는 데 유용합니다. PER과 마찬가지로 PBR은 산업에 따라 관점이 다릅니다. 자산 기반이 중요한 산업과 그렇지 않은 산업에서 PBR의 의미가 다를 수 있습니다. 예를 들어 PBR은 금융업에서는 중요한 지표이지만, 기술 기반 성장 기업에서는 덜 중요할 수 있습니다. 오늘 이야기한 PER, PBR, EPS, ROE 외에도 다양한 지표가 주식의 가치를 판단하는 지표로 활용됩니다. 그럼에도 불구하고 이러한 지표는 기본 중 가장 기본이며, 부실 기업을 초기에 걸러낼 수 있는 필터 역할을 하므로 알고 있다면 성공적인 투자에 한 걸음 더 나아갈 수 있습니다. 국내 코스피와 코스닥 시가총액 순위와 그 의미를 알아보세요 SK하이닉스가 국내 코스피 시가총액 순위에서 2위를 달성했다고 합니다. 그와 함께 선두 업종의 변화라는 의미도 있는데… blog.naver.com