늘 합리적인 시장관을 보여주시는 윤지호 대표님, 윤센님! Y Street 인터뷰 요약입니다. (14.06.23 촬영) 해설을 위주로 간략하게 기록하겠습니다.
1. 금융위기 수준 이상의 매도/풋 포지션 보유: 리스크 헤지 규모가 충분하다. 맑아지고 올라가는 것이 아니라 더 이상 내려가지 않도록 지켜준다는 뜻이다. 2. 총자본은 꾸준히 증가하고 있다. 코스피가 상당히 오른 것 같으나 여전히 총자본에는 미치지 못하는 수준이다. 절대적인 것은 아니지만 0.9배 하향 선명도를 보호하는 선도 오른쪽으로 꾸준히 상승하고 있습니다. 3. 수출 무역수지가 좋지 않은 경우 가격을 1배 인상할 여력이 충분하지 않습니다. 게임이 바뀌면 우리는 함께 가야 합니다. 4. ROE 기초 5. PER과 마찬가지로 ROE도 현재보다 미래에 좋아질 것이라고 해보자. (좋은 투자기간에 매수하고, 이익실현기간에 주가가 좋아지기를 기다립니다.) 6. OECD 경기선행지표의 중요성을 계속 강조합니다. 7. 주가는 점이 아닌 선이다. 밑바닥은 모르겠지만 OECD 98 이하로 모아보면 경기회복이 좋았다는 뜻이다. 지난번에도 그렇고 지난번에도 그렇고. 이번에도. 8. 한국은 원래 경기에 가장 민감하고 주가도 유동적이다. 주기를 보면 내려갈 때 먼저, 반등할 때 먼저 입니다. 2020년, 2023년에도 마찬가지. 9. 현행 KOSPI PER(KOSDAQ) 결국 순환주가 EPS에 의해 움직인다고 하는 사람들. 10. 절대가치가 아닌 이익컨센서스의 방향(델타)을 보도록 하자. + 가장 중요한 것은 무엇인가? 이익 합의에 대한 위험한 점은 무엇입니까? ? 이익 컨센서스가 몇 달째 동일해, 낮추는 시기만 보고 있는 중이다. 11. 22초 초반 나쁘다며 계속 하락하던 이익 컨센서스를 역전시키고 있다. 12. 지수 최고점은 2600, 2700, 3000이다. 이런 걸 예상하거나 생각하지 말고 이익이 나면 이제는 좋은 기업을 발굴하기 위해 열심히 노력해야 할 때입니다. 특히 EPS 시장에서는 자동차 – 2차전지 – 반도체 – 라면 – 방위산업 – 화장품 등 수출이 잘되는 것들에 대해 좀 더 공부해보세요. 잠시 소음에 정신이 팔리신다면요. 13. 매크로가 좋을 때는 반대로 매크로의 약한 고리를 찾아 대비한다. (역기저효과를 조심하라, 더 좋아질 수 있을까?) 14. 제조업에서는 이익 증가는 원자재 비용의 감소입니다. 15. 중국에서 서구로의 성공 추세에 주목하라: 과거에는 K팝, 지금은 자동차 -> 다음은 무엇일까? -> 계속 안 되는 일만 찾지 말고, 되는 일을 찾아보자. 16. 현재 미국에 대해 비관적인 사람들은 과거 금리 사이클을 언급하고 있습니다. 그것은 기계적인 응용이고 상황을 함께 살펴보겠습니다. (고용이 좋음) 17. 제조업 지수가 50을 하회할 때 코스피 증시는 좋았다. 재고가 많아 부담이다. 나머지는 괜찮습니다. 18. 좋은 업종의 좋은 기업을 선택해서 투자하라 -> PER은 높고 PBR은 낮은 기업을 연구해서 선택하는 것이 좋다. 19. 지금처럼 턴어라운드 초기 단계다. 어두울수록 목표에 더욱 집중해야 한다(shotgun 21. 공식을 찾지 말고, 좋을 때는 회의하고, 나쁠 때는 좋은 것을 찾으라. 피드백 루프, 재귀적 논리, 순환적 사고). 개인적으로 중요한 부분만 적어서 연결이 빈약해 보일 수도 있지만 전체적인 논리는 탄탄합니다. 설명이 필요하거나 이해가 안가시는 분들은 원본 영상을 시청해주세요! 내용이 정말 좋으니 재밌게 봐주시고 감사합니다!ps 바로 앞에서 강의를 듣고 계시는 이대호 대표님이 부럽습니다 ㅠㅠ